Ընդհանուր առմամբ, Չլծակված բետա-ն ավելի ցածր է, քան լծակավորված բետա, սակայն, այն կարող է ավելի բարձր լինել որոշ դեպքերում, հատկապես, երբ զուտ պարտքը բացասական է (նշանակում է, որ ընկերությունն ունի ավելի շատ կանխիկ, քան պարտք).
Ի՞նչ է ավելի բարձր լծակով կամ առանց լծակների բետա:
Քանի որ արժեթղթի չլծակավորված բետա-ը, բնականաբար, ավելի ցածր է, քան դրա լծակային բետա-ն իր պարտքի պատճառով, դրա անլծակ բետա-ն ավելի ճշգրիտ է չափում դրա անկայունությունը և կատարողականը ընդհանուր շուկայի հետ կապված:. … Եթե արժեթղթի չլծակավորված բետա-ն դրական է, ներդրողները ցանկանում են ներդրումներ կատարել դրա մեջ ցուլ շուկաների ժամանակ:
CAPM-ն օգտագործում է լծակով կամ առանց լծակների բետա:
Բետաների գործարկումից հետո մենք այժմ կարող ենք օգտագործել համապատասխան «արդյունաբերության» բետա-ն (օրինակ՝ կոմպսերի չլծակավորված բետաների միջինը) և այն օգտագործել գնահատվող ընկերության կապիտալի համապատասխան կառուցվածքի համար: Վերալիցքավորելուց հետո մենք կարող ենք օգտագործել լծակավոր բետա CAPM բանաձևում՝ սեփական կապիտալի արժեքը հաշվարկելու համար:
Արդյո՞ք բարձր առանց լծակների բետա-ն լավն է:
Լծակավորված բետա-ն ցույց է տալիս ընկերության բաժնետոմսերի գնի զգայունությունը շուկայի ընդհանուր շարժումների նկատմամբ: Դրական լծակով բետա ցույց է տալիս, որ երբ շուկայական կատարողականը լավ է, ապա բաժնետոմսերի գները կբարձրանան, իսկ բացասական լծակով բետա ցույց է տալիս, որ երբ շուկայական արդյունավետությունը վատ է, արժեթղթերի գները կնվազեն:
Ի՞նչ է բարձր լծակներով բետա:
Եթե ընկերությունն ունի ավելի շատ պարտք, քան սեփական կապիտալը, ապա այն համարվում է բարձրլծակավորված. Եթե ընկերությունը շարունակի օգտագործել պարտքը որպես ֆինանսավորման աղբյուր, նրա լծակային բետա-ն կարող է աճել մինչև 1-ը, ինչը ցույց կտա ընկերության բաժնետոմսերը շուկայի համեմատ ավելի անկայուն:
